Monday 11 May 2020

新冠肺炎疫情凸顯了供應鍊和資金流動性管理的重要性。這些方面銀行都可以協助一臂之力 —— 但企業應該如何思考未來?


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汽車和飛機的組裝線已經關停。智能手機零件的出貨被推遲。孟加拉國服裝廠價值至少30億美元的服裝訂單被取消或擱置。由於3月份全球商業航班數量同比減少55%,令澳大利亞政府要包機將牛肉和其他新鮮食品運送到亞洲和中東的主要出口市場。 

這場疫情深刻地提醒人們, 無論是生產商和消費者都極其依賴全球供應鏈的無縫運作;同時也反映全世界正依賴一兩個經濟體提供一些重要的產品。例如,中國和印度兩國在藥品活性成分的生產和普通藥品的製造方面稱霸。



目前,佔全球GDP一半的國家在實施禁足令,令環環緊扣的全球經濟各重要部分都陷入癱瘓狀態。而當供應鏈受阻時,流經其間的現金就會停滯不動。這對於慣常以足夠的庫存來維持幾天的運營,和足夠的現金來維持幾週至幾個月的運營的公司而言,是一場突如其來、意想不到的挑戰。
法國巴黎銀行環球市場部台灣企業銷售主管Waini Chan表示:"來自核心銀行合作夥伴的支持變得空前重要。銀行還可以幫助客户設立貨幣通融工具和利率風險管理方案。 "

 "管理流動性是為了提高財務效率,"法國巴黎銀行保理和供應鏈融資主管皮埃爾·德·科爾塔(Pierre de Corta)解釋道。 "如果管理好了,就能獲得相對、遞增的收益。不過,在當前的極端情況下,管理流動性已經成為至關重要的問題。對一些公司來說,這是一個關乎生存的問題。"

為了適應疫情造成的經濟衝擊,企業正請求銀行幫助其管理流動性,並充分利用營運資金。科爾塔解釋說,許多企業還在尋求建立更靈活的供應鏈,以便更好地管理未來可出現的干擾。

法國巴黎銀行環球市場部台灣企業銷售主管Waini Chan表示,由於金融市場空前動盪,企業獲得外部流動性的渠道變得不那麼確定。儘管全球各大央行都已在下調政策利率,資金成本也仍變得難以預測。她表示,"來自核心銀行合作夥伴的支持變得空前重要"。

她補充說,法國巴黎銀行能通過我們在各本地市場提供的對沖服務方案為那些供應鏈受到衝擊的企業客戶提供支持。 "銀行還可以提供有關設立貨幣通融工具和利率風險管理方面的專家意見。"

緩解錢慌的迫切需求

據科爾塔述說,越來越多的客戶已經在使用應收賬款融資以確保有足夠的營運資金,也就是將一兩個月內才到期的賬單發票轉化為即時流動性。 "在企業希望減少外匯風險敞口或將現金回流到總部的情況下,應收賬款融資會特別有用,因為這樣可以將資產變現,"科爾塔解釋說。同時,還可以直接向特定公司單位提供資金,既避免了公司間融資潛在的複雜性,也節省了外匯對沖成本。
法國巴黎銀行保理和供應鏈融資主管皮埃爾 · 德 · 科爾塔(Pierre de Corta)表示:"管理流動性是為了提高財務效率。"

科爾塔表示,雖然管理好自己的營運資金對企業來說至關重要,但法國巴黎銀行的許多客戶同時也關注確保其主要供應商擁有繼續運營所需的流動性。 "大多數大企業都敏銳地意識到其對供應鏈上的合作夥伴的依賴性。他們希望在各方共渡疫情危機之際能支持最關鍵的供應商 —— 而我們也希望幫助他們確保供應鏈的安全。"

考慮到這一點,法國巴黎銀行向某些供應商提供客戶應收賬款融資,而這些供應商的客戶同時也是法國巴黎銀行的客戶。 "我們了解他們的客戶,因為他們的客戶也是我們的客戶,我們對其有信心,"科爾塔說。 "這意味著我們的客戶可以直接幫助向其戰略供應商提供流動性。這樣一來,應該會加強我們的客戶和他們的供應商之間的關係,帶來長期的得益。"

關於新冠疫​​情將如何改變供應鏈的討論仍在繼續。一些人認為,企業應將生產集中在本國市場,以降低其他國家的限制所帶來的風險。也有人反駁說,這將導致供應鏈不必要地受到企業本土市場衝擊的影響。

科爾塔表示,許多企業已正在對其供應鏈進行全面評估,包括其供應商的供應商和直接向其銷售的企業。這個發展的其中一個結果可能是更分佈的供應商網絡的形成,可防止企業過度受到某個經濟體所遭受衝擊的影響。

Waini Chan表示,建立更多元化的供應鏈,有助於企業更靈活地管理風險,但這也會改變企業的財務需求。 "隨著客戶開始從新的市場進行採購,這可能意味著他們的投資組合會面臨新的貨幣和利率風險。藉助我們的經濟學家和策略師的洞察力以及在全球各地的財資解決方案,我們將致力幫助客戶開拓新市場。"

Waini Chan
Head of Corporate Sales for Taiwan, Global Markets at BNP Paribas
Pierre De Corta
Head of Factoring and Supply Chain Financing at BNP Paribas
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