Wednesday 08 May 2019

台湾首个海上风电场正吸引各国对绿色能源的极大兴趣,为整个亚太区域发展类似项目奠定基础。是什么在推动需求?需要什么样的融资?这类项目该如何变得具有商业可行性?


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能源行业正经历着深刻的变革。在日新月异的政策、市场和消费动态的推动下,能源转型正为愿意顺势而为的公司和投资者创造巨大的机遇,但对于那些不愿改变的公司和投资者而言,也带来了迫在眉睫的风险。

亚太地区是全球最大的一次能源消费区域,排放量占全球总量的近一半。尽管如此,2016年的一份报告显示,该区域包揽了全球可再生能源投资的三分之二。海上风电场尤其发挥着重要作用,台湾则是整个区域的先锋。

法国巴黎银行亚太区域电力和项目融资主管布鲁斯·韦勒(Bruce Weller)表示,海上风电场带来的经济和社会机遇正前所未有地吸引着金融机构和投资者的关注。他说:
"这一里程碑式的项目将为整个区域未来的交易奠定基础。"
2018年6月,台湾海洋风力发电股份有限公司成为亚太区域首个为建造海上风力发电场而开展项目融资的公司。这是一个装机容量达128兆瓦的标志性项目,对台湾而言具有重要的里程碑意义,因为台湾正日益加大可再生能源开发力度,以满足能源需求。台湾的目标是到2030年,将海上风电装机容量从2018年的8兆瓦[1] 提高到1万兆瓦。

这笔交易涉及11家国际银行和台湾本地银行,以及丹麦出口信贷机构——丹麦国家出口信贷(EKF),也是首次以新台币提供资金。法国巴黎银行担任项目的唯一财务顾问、授权首席牵头银行、对冲协调人和开户行。

法国巴黎银行亚太区域电力和项目融资主管布鲁斯·韦勒(Bruce Weller)表示,海上风电场带来的经济和社会机遇正前所未有地吸引着金融机构和投资者的关注。他说:"这一里程碑式的项目将为整个区域未来的交易奠定基础。"

区域兴趣

在大中华区以外,海上风电场更是难得一见。然而,这种情况将发生改变:最近的研究表明,亚太区域海上风电装机容量可能增加 20倍,到2027年将达到4.3万兆瓦 [2]。

虽然中国将是促成这一增长的最重要推动者,同时,外国投资者参与的机会几近于零,但预计台湾,其次是日本、韩国、印度和越南,也都将在未来作出突出的贡献 [3]。

法国巴黎银行台湾负责人胡日新(Olivier Rousselet)指出:"台湾的大部分能源需求都依赖进口,因此发展可再生能源,特别是海上风电,是台湾的经济和政治优先任务。"台湾政府希望到2025年将可再生能源在台湾电力产量的比例从2017年的不到5% 提高到20%

对于整个区域而言,海上风电的预计增长率将取决于价格竞争力 [4]。创造有利的投资环境将大有裨益,台湾即是如此。

尽管如此,亚太区域开发海上风电仍面临挑战。缺乏后勤支持和政府支持不足将阻碍竞争力。

法国巴黎银行台湾负责人胡日新(Olivier Rousselet)指出:
"台湾的大部分能源需求都依赖进口,因此发展可再生能源,特别是海上风电,是台湾的经济和政治优先任务。 "
地理和气候也是关键。在这方面,台湾可谓得天独厚。台湾海峡拥有近乎完美的海上风力发电条件:沿海水域较浅,全年持续大风。日本、韩国和越南也具备类似的有利条件,但许多其他国家则不然,这将限制海上风电开发的吸引力。

成功的关键

台湾海洋风力公司成功的背后有若干至关重要的因素,这些因素也是其他亚太区域项目不可或缺的基础。

  • 监管:台湾率先建立了允许外资参与风力发电项目的监管框架。日本最近也紧随其后 [5],而韩国和越南也计划开放市场。
 
  • 政治愿景:台湾是最早认识到必须摆脱碳密集型能源生产的亚太国家之一。台湾政府认识到可再生能源项目的开发成本,制定了具有法律约束力的财政激励措施。例如,国有的台湾电力公司承诺以保证的上网电价连续20年购买海洋风力公司的电力 [6]。
 
  • 克服财务挑战:法国巴黎银行发挥其在欧洲支持类似项目的现有经验、在亚太区域的融资能力、对当地法规的深刻了解和产品专门技术,为海洋风力公司提供了端到端的融资。项目融资、投资银行业务、全球市场和现金管理只是海洋风力公司取得成功的四个要素。仅在现金管理方面,法国巴黎银行为其海洋风力公司开设了17个账户,保证了长期流动性。


与欧洲不同的是,亚太区域在开发海上风电方面还初来乍到,无论在物流、疏浚还是维护方面都是如此。韦勒认为,法国巴黎银行的主要优势是其欧洲业务经验:"欧洲企业主宰着这个行业,其中很多都是法国巴黎银行的客户,因此,我们在弥合这一差距方面拥有天然的优势。"





[1] "与风暴擦肩而过",经济学人智库(2019年3月6日)。
[2]"未来十年,亚太区域海上风电装机容量将增长 20倍",Wood Mackenzie(2018年10月24日)。
[3] 澳大利亚首个海上风电场--2000兆瓦的"南方之星"--仍处于可行性探索阶段。
[4] Wood Mackenzie,同上。
[5] 日本计划到2031年将海上风电装机容量从目前的65兆瓦 提高到 820兆瓦,这也是日本在2031年将风力发电总量增加到1万兆瓦总计划的一部分。见"亚太区域可再生能源:国家洞察", 年利达律师事务所,同上。
[6] 2019年1月,台湾政府将上网电价从2018年的5.849新台币/千瓦时(约合0.195美元)下调了5.7%。资料来源:经济学人智库,同上。
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